On this page of StockholderLetter.com we present the latest annual shareholder letter from BigCommerce Holdings, Inc. — ticker symbol BIGC. Reading current and past BIGC letters to shareholders can bring important insights into the investment thesis.
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0123 56789 131 231 9 13 9 13 23 13 2 9 127 1
6 2 9 93 2 2 12 31 9 1 3 2 2 1 13 2 1 8 9 56789 131 6 2
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2 1 2 1 32 93 2 6!1 2 71 9 9 3 # 6 1 9 31'2 1 132 1 739
3 1 9 2 8 1 2 1 67 6 2 2 71 9 1 3 31 2 # 6 1
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2 )2*1 6 6 56789 131 2 2 67 1 9 3 79' 9' 23*1 32 17 9 1 9 2 2 311
#32 "1 #9 131 9 3 12 13 6 9 31 7 1 9 3 31!1 1 23*1 6 7 32 17 13!61 2
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.6 1 /96 1 56789 131 2 31 6 1 6 )2 9 ,!1 #11 9 6 1 6 31 1 # 1
12 2 1 39731 1 ,!1 2 1 1 2 1 9 2# 1 #32 9 1 2 93 6 6 7
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)64 9 5.1 )9 131 6 6*1 .9 . 339 6 7 .9 1 32 13 . 93 . 91 2 + 1 812 812
)2 9 9 1 9 2 61 9 1 56789 131 #1 2 1 9 9 3 9 1 9 9 2# 1 2 93 6
1 9 13 1 9 # 6 1 1 2 * 2 6 #1 93 163 #32 2 1 6!13 1 1- 1361 1
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1 9 1 6 1 2 31 9 31 11 1 9 # 6 2 9 6 6 1732 1 2 2 2# 1 32 1 93* "6
82 2 56789 131 2 96 1 1 36 9 9 9 2# 1 2*6 7 6 12 2 2 9 2
2 931 39 2 2 2 1 6 1 # 6 1 )2*1 6 1 !6 2 271 # 6 13 1 2 ( 631 6
: 6 6 1732 1 6 82 2 9 *6 7 312 6!6 2 2#6 6 2 2 13 1 669 ' 2*6 7 ;
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93 1!1 9 13
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1- 1 69 2 13 1- 1361 1 + 1 231 / 9 1 9 1 3 9 #1 1 39 82 2 2 1, #1
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95 239 3 6 3 785 3 9 562 295 5 0 3 8 2 2 7 38 9 7 2 !"
#29 285 329 38 2 8 8 5 3239 75 $ 38 7 2 3258 7239 8 9532$ 892 3258 7239
0 3 785 3 923129 56292 9 29929 56 59 3 299 87$ 38 2 5 87 5% 8 7 5% 8 9 872
877 9 562 &2' 7 5% 5 23 (2 8 95 (2 85 8 7 23 95 568 3 25 539
0 3 23 7 95323 5 9 22 2 835 23 2 9%952 75 $ 38 ) 523 85 87 8 8 7 5 29
8 3 95 92 3 5% 8 2 23 2 8 287 5 3 56 9 3
* 23 2 23 2 3 9 29929 7 8 8 5 3239 953 539 6 72987239
3 299 87 9231 29 8 6% 3 ) 9277239 689 7 22 8 8328 6232 23 2
728 9 + 56 59 8 18 2 5 87 5% 8 &2' 7 5% 23 2 9 , 27% 2, 2
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5 3 32 785 3 8 8 2 2 5 87 5% 5 95328 7 2 562 72' 9277 8 %
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& 3 962 " 8% !22 9 9% 8529 3 5 858 22 9 5 6 32 9 587 68 279
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232 % !22 9 3 9 29929 8 683 (2 5 (2 8 2 5 3 5 858
8 399 877 68 279 6232 562 3 95 239 96 . 8 !22 9 78 62 8 5 (2
52 385 9 7 56 92 56 062 83 25 78 2 3 8( 8 " " 2 2 812 29
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5 68 279
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2 8 7 687 8 2 88 45 8 7 27 8 8 2 8 2 2 6
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82 2 9 1 8 2 812 6 45 "8 26 2 8 2# 2 8 6 6 62 28 1
26 687 $82 %&0 27 7 1 7 87 6 87671 8 9 7 812 45 666
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6 28967 8 2 687 66 7 26967 8 967
' 6 1 28 2 2 6 82 82# 8 8 4 5 6 7 5 !867 8 7 67 ( 7
67 7 8 2 867 "&0 67 0 8 2 5 2 1 5 6 9 6 "8 2
17 2 2$82 8 2 8 6 8 76 9 7 17 22 2 7 67 2#
2 69 8 2 7 8$ 812 28 1 7 9 78 69 2 9 1 8 2 8 2
81 81 ) 6 "8 2 26 8 67 8 8 6 81 2 6 76$ 67
1 8 2 $82 8 812 81687 6 682 7 6 2 76 67 812 9 8 8 2
1 8 2 * 28 6 78 269 28 7 5 6 9 7 9 7 #67
6 +) 2 98967 812 2# 67 7 27 8 668767 8 7 12 8 69 7
67 2 27 6 76 7 9 2 +7 812 6 1 8 2 28+ 8 6 2 67 812
$8 1 012 5", 2 78 6 7 28 2 8$ 812 28 1 - 6 "8 2 878 6
7 ( # 6$ - 7 28 812 82 8 267 67 ." . 7 % 1 67 * 6 2 6
26 7 7 812 66 8 2 26 1 8 2 269 7 2# 67 / 6 7
7 2 287 2 28 7 1 8 821766 6 8 26826667 812 28 1
28 28 2 8$ 812 28 1
* 2 $ # 7 89 2 67 8 669 5 9 2 89 2 7 89 2 67 $28
67 1 2 7 7 7 788 27 2 1 8 2 7 812 6 9 67
7 9 19 8 2 $28 7 8$ 8 8 2 28867
$82 6 "8 2 * 7 1 8 1 * 7 82 8 6687 67 2# 7
67 2 67 6 9 6 "8 2 6 8 6687 8 67 67 812 2 2# 4 81 6
9 2 6 "8 2 6 78 + $82 9 2 27 2 6 2 71$ 12 2 82
6 26 182 2 $82 8 1 67 #67 66 2 )6 66 7 8 28 67 7 7
8$ 77 78 7 678 $112 88# $82 2 8 67 28 87 62 2 - 7
28 67 26 87 6
%67 2

*296 3
45678 :;7<=>6?7 @A<7B
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BIGC Shareholder/Stockholder Letter Transcript:



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0123  56789 131   231 9  13      9 13    23  13   2    9  127 1  
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67 6  2       31 7 1 1    1       69 2 6    9   9 3    2  93    9  1    5 8  2    5 5  #32     2    
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2     1   2 1   32   93 2 6!1   2 71    9  9 3  #  6 1    9  31'2 1 132 1  739     
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 32 17   9    1  9  2     "1   93 2     6  1732 1    31!69      2 ( 631   9  2 61    11 9 9 6   
2    )2*1 6     6   56789 131  2    2 67 1   9 3  79' 9' 23*1    32 17    9  1  9  2   2     311  
#32      "1  #9  131   9 3   12 13 6    9   31 7 1   9 3  31!1  1    23*1 6 7    32 17    13!61    2    
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.6  1     /96 1   56789 131  2    31 6 1    6   )2   9           ,!1  #11   9  6 1      6  31 1   #    1  
 12   2     1   39731    1 ,!1   2 1               1  2  1    9 2# 1  #32      9   1    2  93    6     6 7  
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)64  9  5.1   )9 131   6 6*1    .9    . 339   6 7    .9 1 32 13   . 93 . 91    2    + 1  812 812    
)2    9    9 1  9  2 61    9 1  56789 131  #1 2  1  9   9 3  9 1    9  9 2# 1    2  93     6   
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 163     9 13   2     9 2     6 1  2 9   39!6 6 7  91-6#6 6     93   1      31     1  9    1   9    1- 6 6 7  
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01  6 1   1  91-6#6 6    2     11   6   1 2# 1    9  9 2# 1  9 131  2   #11    9    9  726    32  69   
  1   9   1   6 1  2    31 9 31    11 1    9  # 6    2  9 6    6  1732 1    2     2 2# 1   32 1 93*   "6   
82 2      56789 131  2   96  1    1   36    9   9  9 2# 1    2*6 7  6   12    2     2     9   2     
2   931 39     2   2    2 1   6    1  #  6 1    )2*1 6      1  !6 2    271  # 6  13   1  2 ( 631   6   
   :   6  6  1732 1    6   82 2         9 *6 7  312 6!6      2 2#6 6     2     2  13   1 669 ' 2*6 7  ;  
 3     1  9 136 7  #  6 1     13  2     23*1 13   9  312 1  6 1   2    1- 1361  1    6 9     1   11   
 93   1!1 9 13   
  3   9 7 6 1     9 13  503  +  01 *  31 2   1   6    931  9   82 2     6    1    2    311   9      
2    6 1 62 1    2    312  6 1    93*99    2    1    2   7312 13  91-6#6 6    2    276 6     9   1 6!13  
1- 1  69 2     13  1- 1361  1    + 1   231  /     9 1  9    1   3    9  #1 1     39   82 2      2     1,    #1  
236 7   1 26   9    931    1      82 2      2   1    39 7 9       %  2    #1 9   

0123  562  7895  2     569    2  6812   2  2  212    32    52 5  87  8   5           8    3258       562  
  95 239   3   6    3   785 3    9  562   295   5   0 3       8   2  2      7        38  9  7  2     !"  
#29    285 329   38  2    8  8 5 3239     75 $ 38     7  2  3258 7239   8    9532$ 892   3258 7239   
0 3   785 3   923129  56292    9  29929    56   59   3 299  87$ 38 2     5  87 5%   8  7 5%   8    9 872   
877         9  562  &2'   7 5%  5    23  (2  8      95  (2  85  8  7 23    95  568    3     25 539   
0 3    23 7  95323 5  9 22     2    835 23  2  9%952      75 $ 38  )  523 85  87   8 8  7 5 29   
8    3  95  92  3 5%   8 2       23 2  8     287   5   3  56 9   3     
*   23     2  23 2   3         9  29929      7        8  8 5 3239     953   539    6 72987239   
 3 299  87  9231  29   8    6% 3       )     9277239   689  7     22   8   8328   6232       23 2  
728 9   + 56   59  8 18  2           5  87 5%  8    &2'   7 5%        23 2   9     , 27%  2,    2   
5  92312     72'        92   8929    625623    9  29929  832   2   5   7  2  9277      922      5  9 872   
3  7       5  2' 8      5   2    83 259  8     68  279   +2    77     5   2  5    1295       3       
   5  87 5%  5  627   56292    9  29929  721238 2  2  23 2  5   3 12  3 8  (85  87  538 9 3 85    
8      23  (85     6 72   38 85  877%     31     2-  2  %   +2  6812    52 3852    3       285 329  
  5   3    32   785 3   8    8  2    2      5  87 5%  5  95328 7  2  562     72'  9277     8      %     
 3 29929      7 87   8  8 5 3239  8      953   539           8  29   52   6812     , 2      953%  
 2 8  9  8     3 & 9   9   7895  %283    2   2   9  3 2    3      783       *  5      %23    3587   
  1     562    3285 12     537  5     7   8      95  (2   5  87    %23  2' 23 2  29    56  9 22    85  
9 872   8    85  8  7 23    95       . /    2    77     5   2  5  9 712  53 2        92   8929      2       3  
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 31       562     56  895   289%$5$ 92  5 79  5685  832  9   72  %25    23 7    2   8   123  8   37 $
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2837%      562 3   3 56  2 3 2%  8       5   2  9    35     562   89  562%  9 872   +2    77  879   78   6  8  
6 952    8587%95  9 7 5    8    927$9231  2  !22      9  5 7     8    8 5 85    5685    77    7    
  23 7  3 $ 3 12       68  27  3212  2   5   (85     3  9 877  8       $9 (2    9  29929   "6292  
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0   2   2  8 ,  32   !22      9       . 4   562   37   728 23       3   5   858  22    8 8 2 2 5  689  
&  3 962    "  8%   !22      9  9%    8529   3   5   858  22 9  5  6   32 9         587   68  279   
   7       5  72   3 8(     6258   +87 835   "83 257   8     8 %   32   + 56  3287$5  2   858  9%       
  232    %  !22      9  3      9  29929   8   683   (2    5   (2   8        2 5   3   5   858  
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  52 385  9     7       56 92    56  062     83 25 78 2   3 8(     8    "  "      2       2   812  29  
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5   68  279 

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2  8   7  687     8  2         88    45   8   7      27    8  8  2   8   2  2   6    
  287 6    2  8   7  687    281  81       1 67   !8127    8       67 2      879 2687   7   
82  2  9 1          8  2       812   6 45  "8   26 2  8         2#  2  8  6 6     62   28 1   
    26  687   $82  %&0    27    7 1      7   87         6   87671   8   9 7    812  45       666    
 28   812   28 1   16     6      287   $8 1   87   7  7 67   2 9 71     7 2 687  $82  812   1 8  2   
6  28967   8  2 687    66    7    26967    8    967     
'   6    1     28 2       2   6   82    82#  8   8   4   5   6      7  5  !867         8   7   67  (    7   
  67     7       8 2     867        "&0  67  0 8  2   5          2       1    5    6 9    6 "8   2    
    17  2  2$82      8   2    8  6    8 76          9      7  17  22  2   7    67        2#   
2  69   8       2 7     8$  812   28 1     7         9   78    69 2        9 1   8    2  8  2  
 81   81    )       6 "8   2    26    8          67    8       8     6 81     2   6  76$ 67   
     1 8  2  $82    8   812  81687  6   682    7    6  2 76 67   812 9    8   8     2    
 1 8  2   *      28      6   78   269    28      7   5    6 9          7           9      7    #67   
 6  +)           2    98967   812    2# 67   7    27    8 668767   8   7 12      8   69   7   
67  2      27   6  76    7         9   2 +7    812  6      1 8  2   28+    8        6  2    67  812  
$8 1    012  5",   2   78    6 7     28       2    8$  812   28 1    -   6 "8   2         878 6     
7   ( #   6$  -  7    28   812   82   8  267    67   ."    .    7   %     1 67     * 6   2   6   
  26    7  7     812   66   8   2        26     1 8  2    269        7     2# 67    / 6 7     
7    2      287  2   28      7   1      8  821766      6    8   26826667   812   28 1   
28         28       2    8$  812   28 1     
*      2   $      #         7  89 2    67     8 669    5    9      2   89 2  7   89 2    67  $28   
67 1 2   7        7    7      788      27 2    1 8  2   7   812                  6 9   67  
       7           9            19    8     2   $28     7   8$   8      8             2   28867   
$82   6 "8   2     *       7  1   8  1        *       7   82    8   6687  67        2#    7   
     67 2  67      6 9    6 "8   2    6   8 6687    8   67  67  812   2      2#     4    81   6    
  9      2             6 "8   2    6  78           +  $82   9 2    27    2  6 2     71$ 12 2  82  
 6 26 182       2   $82   8     1 67        #67    66    2 )6 66    7        8   28   67    7  7  
8$     77    78   7   678      $112        88#  $82  2   8     67         28   87    62   2    -  7   
 28 67   26     87    6       
%67  2   

*296  3     
45678  :;7<=>6?7  @A<7B



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