FTV 4/21/2025 Shareholder/Stockholder Letter Transcript:
0102
!"#$% & !' !("#) *%+#$%!, %,,%)"#(+ "%-.) +/0 ()* - ))%-"%* 1 !23+1 , +4"#),
(-!,, ( !()/% 5 (""!(-"#$% %)* 6(!2%",7 8.% - 6'()09, :4,#)%,,%, ()* ,"!("%/#-
,%/6%)",;<)"%++#/%)" ='%!("#)/ > +4"#),? @*$()-%* A%(+".-(!% > +4"#),? ()*
B!%-#,#) 8%-.) +/#%,;(!% :4#+" ) +%(*#)/ :!()* )(6%,? #)) $("#$% "%-.) +/#%,?
()* %,"(:+#,.%* 6(!2%" ' ,#"#),7 !"#$% #, :(,%* #) C$%!%""? D(,.#)/")? 1#".
!%,%(!-. ()* *%$%+'6%)"? 6()45(-"4!#)/? ,(+%,? *#,"!#:4"#)? ,%!$#-%? ()*
(*6#)#,"!("#$% '%!("#), #) 6 !% ".() EF - 4)"!#%,7 !"#$%9, /+:(+ "%(6 5 6 !%
".() GH?FFF "%(6 6%6:%!, #, 4)#"%* :0 ( ' 1%!54+ ,.(!%* '4!' ,%? *%+#$%!#)/
IJJIKLMNO LIPQKRORST URV LQI WIRWOI XQR NPPIOIVNLI WVRSVIJJ7
SVVSYVg
rWTYSWgU]SY_
[\VSUU dS\VxvSYTV`\d
rgU^Vg \_
lYSX`_g \
|SXW\gUgdS _
u]hT\XS]RSTUVWXTYS
rgU^Vg \_
x^Y
TU^S_
0 2
01234
0 2
0.21&
0'52..
56789 6)*
56789 6
9
56789 6
9
2+ 2 96 3K 6 60 6 LM ;8N9<9=O
PQ RSTUVWXTYS
ZQ [\]^_VYT UabT\^cTXV^Y`\d
eQ fghSY\iS\V
jQ kVU V S _algmSY
nQ ogii^\X TVg \pqUSXVYg\X _
arSiX g\]^XVgY
02&
2 / 9 23+4
/ 9 0 1 6 6
9? *8 6 9 6
6
9+789:;8:9<9=
sQ tSVTU aog\_^iSY
sQ uSYg_vTXSawScS\_S
sQ xU afT_
nQ w`_VYy ^VgY_
ZPQ xVWSYq\]bTYzSV_
gYVWuiSYX T
8=
S_VSY\q^YgvS
8oW<
`\T
8
tS_VgcVWS gYU]
{|W`_YSvgYVvYS_S\V_XSYVT`\}`\T\XT UiSVYX _^_`\d\g\~fuuliST_^YS_ tSXg\XU T Vg \_cgYVWS_S}`\T\XT U
iSVYX _XT\yScg^\]TVVWSS\]gcVW`_YSvgYV q\]iTYzSV]TVTyT_S]g\iT\TdSiS\V _S_Vi TVS_
TUVWVXUWY
[U\]YU\]^_
$*II*+ I%
nF-+*F%E1*+C
hV^cYYU\cV^ ijcdW^UV\
efYg^UfV_
abWVXca [cWY^]XWdc
efYg^UfV_
ldcXU_UfV
mcX]VfYf\Uc_
igd
kWYgc_
012234
6789173219
ABC D* E%%/ -F*-1G
%H+ I*-,C -+%H&1
IF* D%+E1 -+*
1+*-,J&' KJ''*+ L
I% -.FJ*M*
,%+*G '+%D
N-CI*+G -&1 1+JM*
H&O+*.*1*&I*1
M-EH* N%+ %H+
CI-/*F%E1*+C -C
ID% J&1*O*&1*&IG
OHKEJ.EPQI+-1*1
.%,O-&J*CRS
o-,*C BR $J.%
ldc_UacV^ WVa pqi
1 8 3 71 791732 3 3 1 3 71 3 98 39 8 1 189
039 1 7 39 71 41 89 1 039 1 82 3 8 1 8 1 8 3 41
1 98 1 8 3 78 1 1 1 1 3 8 7 1 1 1 3 82 8 82
91 2 1 12 1 1 11 2 71 3419 3 1 19 78 1 3419
3 9 18 1 19 41 43 2 8 1 8 8 8 3 71 4392
9 3 1 93 8 3 1 48 3 9 1 93 91 3 3 2 39 3 9
3 19 8 789173219 823 39 71 3 1 47191 41 2 1
21 198 3 9 3 8 3 8 1 7 323 1 3 93 1 71 4392 19
71 189 41 78 1 8 1 9 1 3 7 3 8 3 9 8 7 1 1 1
91 21 78 1 8 3 !7 3 9 47 71 391 9 31 78 12
1 19 7 41 3
" 41 91 21 3 3 9 #3 9 1 8 71 91 21 8 41 78 1 8 1
3 19 71 8 1 8 1 41 891 3 71 3 8 1 14 78 19
9 8 78 28 8 93 3 8 3 8 3 9 91 732 3 21
3 1 82 8 41 3 1 3 2 3 3 9 21 8 3 3 8 8
$%&' )*+, )+-./ 0*.%+1
2324 48 8 3 719 189 47191 3 8 3 3 1 8 8 1
9121 21 1 1 3 89 8 3 719 189 3 3 1 3 3
78 2 1 71 8 7 1 1 1 3 1 1982 91 39 8 82 1 9
6 1 3 9 1 3 41 78 1 1 32 1 3 9 39 32 3 8 21 198 1 71
039 1 5 1 6 1 60567 3 9 1 934 7 8 7 71 1 123 1
3 3 8 3 1 8 89 1 7891 8 93 8 2 8 39 1 71
218 197 22 41 11 39 71 91 9 93 1 8 2 3 12 19
91 21 1 3 9 8 1 2 8 189 19 39 8 1 2 8
8 12198 3 3 8 218 391 934 7 3 8 198 1 71 28 1
189 8 93 8 12 933 8 3 3 8 # 1 3 198 89
1 8 3 8 8 93 8 12 :;3 8 3 3 8 # 1 93 89
1 8 3 8 91 1 1 1 28 3 9 7 19 3 < 8 3
41 914 911 87 234 8 8 198 1 3 => 19 1 19 189 3 19 71
28 1 189 19 1 9 8218 1 439 8 82
19 39 8 1 1 3 98 71 3419 3 3 9 ? 1 1 19 9 184 1
1 1
78 1 9839 89 8 9 2 @191 8 1 8 3 039 1 71
918 7 3 91 2 78 891 3 3 3 19 1 9128 1 3
119 !71 9183 39 7 18 189 98 91 39 3 1 8 3 9
19 39 8 1 2324 3 9 8 3 39 3 3 93 1 1 8
71 98 1 1 32 3 3 3 9 39 32 3
4/21/2025 Letter Continued (Full PDF)