
![% no p ( q*+ ,- !
..-/+0
12 12 34
121 3
12
# >n?
011203 567859
44r zuu{|w} ~uw u
$!"6
"" 7 6
8 /9 :;<;+=;0
?q6 "
42
42
1 1
1 14
,-..-/+0
1
4413
5531
1 1
1 14
( *+ ,-..-/+0
5r | uw
{ zu vu{| xy
4r ~ | w x
r xw
| uw
4r u x
4r w { x
4r u w x
4r u uw u}
4r u u
1r yx x
1r {v x{x
r w {x
r
ty w vx
4 r ~|x|u
4
4
14r yu |w {
{ | w {
~ uw {
~uw u
r {|uw{x| {xy
r tuvuwxy
3
5r |wxy x
53
1 1
1 14
r 4
4 r 3~3 xw xy
ABCDEFGH AJK LDMGNBOMPQGH MR SGMGBMPRBTAULV JRBMNOCM
WXYPH OBBEOD NGZRNM CRBMOPBH CGNMOPB [RB\]LLV ^GOHENGH_ VDGOHG NG`GN MR ]KabH cRENMY
dEONMGN OBF cEDD eGON fgff KONBPBhH LBBREBCG^GBM OBF UEZZDG^GBMOD SPHCDRHENG PHHEGF
RB cGiNEONj @kl fgfm `RN O FGHCNPZMPRB R` HECY [RB\]LLV ^GOHENGH OBF O NGCRBCPDPOMPRB
R` HECY [RB\]LLV ^GOHENGH MR MYGPN ^RHM CR^ZONOiDG ]LLV ^GOHENG_
r
8 /9 :;<;+=;0](/geo/geo-shareholder-letter-20230317-page-2.png)
![011203 567859
WXYZ[X ]^ _Y`Xa
bcdefghid klmhnomp qr
gld sqmnt
& -.*))) '#$ / + "$ 0 * +
$$ !1 2 & $! '#$ / ' ,
# " ' * ! $/ $!1 ! " +!"+ 3 $! / ##
1! 0 + $& & " 1 ' " / #
! + 1 ! " " !4 ! $ ''! '
# ! $ 5 $$ 2
6789:;<6=:> @<>8A;6=8A
B #! & ! " + ! + $$ " & + "$ 0 $
C DEB # '! * '#$ / * & !$! ! *
# " ' +! 1 1 $ !'# '!$ !
()((2 F F 1! 0 ! ! 1
1 (G)*))) ! !1! $ * +!$ ' "! " 1 "
!$/ # # $ ! & ## 5!' $/ HI*))) !
& !$! ! ! + J ! F 2 K # *
E 2 !1! ! & $/ # ' + I.)*)))
# " +!$ !1! " ' + -L '!$$! '!$
! + J2F2 ! ! $$/2
E M$ ! * & + -*GN.O0 F + P /
C ! $ Q + 0!$! ! M !$! /
& O/ '2 E !4 *
& + R))O0 S+ !5 T C ! $
Q + 0!$! ! M !$! / & %1 O/ '* +
H*)))O0 U! "' C ! $ Q + 0!$! !
M !$! / & O/ '* + LR)O0 M$
T C ! $ Q + 0!$! ! M !$! / & %1 O
/ '2 ! ! $$/* -H & J2F2 F F 1!
& !$! ! !1 ! ! ! !
& ' + ' ! C ! $ ! ! * ! +
1 " & GG2N # 2
E $! * -*H))O0 Q 1 + $$ C ! $
C K+ P !" C * Q 1 + $$ O !
'' ! / ! " ! * $ 0 %1
/ & # 1!! " + ! O / + 0!$! !
# " ' # O $ ## 1! ! +
F & D! ! 2 $! $ $/
! ! + + D! ! B # ' &
V ! C '' ! / F & / & + $!1 / &
# !' / + $ + 1! -H # 0$! # ! 2 K+!
!$$ '' V $/ -* ()(H* !
5# " ## 5!' $/ uHH '!$$! !
! ' $ $!4 1 & 2
C 0 ! ! 1 ' +
'!$$! ! !1! $ ! ()((* +!$ ' "! "
1 " !$/ & ' + R))*)))
' ! ! " # " ' 2 B ! " + / *
H- Q ! ! $ Q / C * ! $ ! "
-R ! + + M $ P & S ! 2 T
$ HH & v OQ ! ! $
B / Q # ! " C # " ' 2 ! ! $$/*
-N & Q ! ! $ Q / C !1
C ! $ ! ! * ! + 1 " &
GG2GR # 2
:w:9xyw<==<=z z86 {6=;<=||@ 6} {:98~
T #$ + O ! ! "
C ! ' & C C C + !
" ! $ ! 2 E / & ()((*
C C $ ' ! # ! !# ! K B5 K $, ! v ,
C! / + & !'! $ ! & '
! " !!1! '2 B ! " + # ! * +! +
+ 0/ P ' '0 * V , P *
C C $ ' ! + + ! 5# ! ! "
! !4 ! + + $$ " + / 0$
1 ' ! + + ## # 1! 0/
C C # O $ ## # " ' 2
K+! ' , 0$ ## ! / + + $!& O
+ "! " !'# & C C # " '
" !4 ! $ ''! ' + ' + $#
$$ + ! ! / # !1
'#$ / 0$ ! !4 2
E ()((* C C # " ' '#$
## 5!' $/ H2R '!$$! + & +
+ 0!$! ! # " ''! "2 '! # " '
' + (*N)) +!"+ + $ 3 !1 $ /
" * 1 ! $ $
.*-)) 1 ! $ ! ! " !% ! 2
0 0 ' # " ' '
+ L*H)) # " ' '#$ ! * +! 1
1 N)*))) 0 + 1! $ # " ' '#$ !
' + HN*))) ! !1! $ " ! !1 0 + 1! $
! 2](/geo/geo-shareholder-letter-20230317-page-3.png)
0100 344536 789 7
% no p ( q*+ ,- !
..-/+0
12 12 34
121 3
12
# >n?
011203 567859
44r zuu{|w} ~uw u
$!"6
"" 7 6
8 /9 :;<;+=;0
?q6 "
42
42
1 1
1 14
,-..-/+0
1
4413
5531
1 1
1 14
( *+ ,-..-/+0
5r | uw
{ zu vu{| xy
4r ~ | w x
r xw
| uw
4r u x
4r w { x
4r u w x
4r u uw u}
4r u u
1r yx x
1r {v x{x
r w {x
r
ty w vx
4 r ~|x|u
4
4
14r yu |w {
{ | w {
~ uw {
~uw u
r {|uw{x| {xy
r tuvuwxy
3
5r |wxy x
53
1 1
1 14
r 4
4 r 3~3 xw xy
ABCDEFGH AJK LDMGNBOMPQGH MR SGMGBMPRBTAULV JRBMNOCM
WXYPH OBBEOD NGZRNM CRBMOPBH CGNMOPB [RB\]LLV ^GOHENGH_ VDGOHG NG`GN MR ]KabH cRENMY
dEONMGN OBF cEDD eGON fgff KONBPBhH LBBREBCG^GBM OBF UEZZDG^GBMOD SPHCDRHENG PHHEGF
RB cGiNEONj @kl fgfm `RN O FGHCNPZMPRB R` HECY [RB\]LLV ^GOHENGH OBF O NGCRBCPDPOMPRB
R` HECY [RB\]LLV ^GOHENGH MR MYGPN ^RHM CR^ZONOiDG ]LLV ^GOHENG_
r
8 /9 :;<;+=;0
011203 567859
WXYZ[X ]^ _Y`Xa
bcdefghid klmhnomp qr
gld sqmnt
& -.*))) '#$ / + "$ 0 * +
$$ !1 2 & $! '#$ / ' ,
# " ' * ! $/ $!1 ! " +!"+ 3 $! / ##
1! 0 + $& & " 1 ' " / #
! + 1 ! " " !4 ! $ ''! '
# ! $ 5 $$ 2
6789:;<6=:> @<>8A;6=8A
B #! & ! " + ! + $$ " & + "$ 0 $
C DEB # '! * '#$ / * & !$! ! *
# " ' +! 1 1 $ !'# '!$ !
()((2 F F 1! 0 ! ! 1
1 (G)*))) ! !1! $ * +!$ ' "! " 1 "
!$/ # # $ ! & ## 5!' $/ HI*))) !
& !$! ! ! + J ! F 2 K # *
E 2 !1! ! & $/ # ' + I.)*)))
# " +!$ !1! " ' + -L '!$$! '!$
! + J2F2 ! ! $$/2
E M$ ! * & + -*GN.O0 F + P /
C ! $ Q + 0!$! ! M !$! /
& O/ '2 E !4 *
& + R))O0 S+ !5 T C ! $
Q + 0!$! ! M !$! / & %1 O/ '* +
H*)))O0 U! "' C ! $ Q + 0!$! !
M !$! / & O/ '* + LR)O0 M$
T C ! $ Q + 0!$! ! M !$! / & %1 O
/ '2 ! ! $$/* -H & J2F2 F F 1!
& !$! ! !1 ! ! ! !
& ' + ' ! C ! $ ! ! * ! +
1 " & GG2N # 2
E $! * -*H))O0 Q 1 + $$ C ! $
C K+ P !" C * Q 1 + $$ O !
'' ! / ! " ! * $ 0 %1
/ & # 1!! " + ! O / + 0!$! !
# " ' # O $ ## 1! ! +
F & D! ! 2 $! $ $/
! ! + + D! ! B # ' &
V ! C '' ! / F & / & + $!1 / &
# !' / + $ + 1! -H # 0$! # ! 2 K+!
!$$ '' V $/ -* ()(H* !
5# " ## 5!' $/ uHH '!$$! !
! ' $ $!4 1 & 2
C 0 ! ! 1 ' +
'!$$! ! !1! $ ! ()((* +!$ ' "! "
1 " !$/ & ' + R))*)))
' ! ! " # " ' 2 B ! " + / *
H- Q ! ! $ Q / C * ! $ ! "
-R ! + + M $ P & S ! 2 T
$ HH & v OQ ! ! $
B / Q # ! " C # " ' 2 ! ! $$/*
-N & Q ! ! $ Q / C !1
C ! $ ! ! * ! + 1 " &
GG2GR # 2
:w:9xyw<==<=z z86 {6=;<=||@ 6} {:98~
T #$ + O ! ! "
C ! ' & C C C + !
" ! $ ! 2 E / & ()((*
C C $ ' ! # ! !# ! K B5 K $, ! v ,
C! / + & !'! $ ! & '
! " !!1! '2 B ! " + # ! * +! +
+ 0/ P ' '0 * V , P *
C C $ ' ! + + ! 5# ! ! "
! !4 ! + + $$ " + / 0$
1 ' ! + + ## # 1! 0/
C C # O $ ## # " ' 2
K+! ' , 0$ ## ! / + + $!& O
+ "! " !'# & C C # " '
" !4 ! $ ''! ' + ' + $#
$$ + ! ! / # !1
'#$ / 0$ ! !4 2
E ()((* C C # " ' '#$
## 5!' $/ H2R '!$$! + & +
+ 0!$! ! # " ''! "2 '! # " '
' + (*N)) +!"+ + $ 3 !1 $ /
" * 1 ! $ $
.*-)) 1 ! $ ! ! " !% ! 2
0 0 ' # " ' '
+ L*H)) # " ' '#$ ! * +! 1
1 N)*))) 0 + 1! $ # " ' '#$ !
' + HN*))) ! !1! $ " ! !1 0 + 1! $
! 2